17.09.202415:01 Forex Analysis & Reviews: JPY đang thử thách sự kiên nhẫn của chính phủ

Từ một con vịt xấu xí biến thành một con thiên nga xinh đẹp! Đó là quỹ đạo mà yên Nhật đã đi để trở thành đồng tiền hiệu suất cao nhất trên Forex trong ba tháng qua và đứng thứ hai trong rổ tiền tệ G10, chỉ kém đồng bảng Anh. Hồi đầu tháng Bảy, USD/JPY đã đạt đỉnh cao trong 38 năm. Chính phủ Nhật Bản phản ứng dữ dội với những nhà đầu cơ đang đẩy giá trị yên xuống. Đến giữa tháng Chín, lập trường của họ đã thay đổi đáng kể.

Mọi người luôn không hài lòng với điều gì đó. Cách đây không lâu, yên Nhật bị chỉ trích vì quá yếu. Bây giờ, nó lại bị mắng vì bị đánh giá cao. Theo Bộ trưởng Tài chính Shunichi Suzuki, tỷ giá hối đoái của yên được xác định bởi các yếu tố cơ bản, nhưng sự biến động quá mức trong USD/JPY là không mong muốn. Trước đó, các ứng viên cho vị trí lãnh đạo đảng Dân chủ Tự do cầm quyền đã chỉ trích quyết định của Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất qua đêm vào tháng Bảy.

Những hành động đó đã kích hoạt một xu hướng đảo ngược và nhận được nhiều lời chỉ trích. Giao tiếp của Kazuo Ueda với thị trường được cho là không thỏa đáng. Vì vậy, nếu Ngân hàng Nhật Bản định tiếp tục với việc chuẩn hóa chính sách tiền tệ, nó phải bắt đầu đưa ra dấu hiệu kế hoạch của mình. Tất cả 53 chuyên gia Bloomberg dự đoán rằng lãi suất qua đêm sẽ vẫn ở mức 0,25% trong tháng Chín. Bảy mươi phần trăm trong số họ dự kiến sẽ có một vòng siết chặt tiền tệ khác trước cuối năm, có thể vào tháng Mười hai.

Dự đoán về lần tăng lãi suất thứ ba của BoJ

Nếu Ngân hàng Nhật Bản không có kế hoạch hành động trong cuộc họp sắp tới, tại sao USD/JPY lại giảm dưới mức 140? Câu trả lời nằm ở Mỹ. Thị trường tương lai đang định giá 2/3 khả năng giảm 50 điểm cơ bản cho lãi suất cung cấp liên bang vào đầu mùa thu. Nếu Fed bắt đầu một chu kỳ nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ, dự báo của FOMC có thể chỉ ra hai lần cắt giảm lãi suất nữa trước khi năm kết thúc, không kể tháng 9.

Điều này đánh dấu một sự thay đổi đáng kể so với triển vọng tháng 7 chỉ có một lần cắt giảm lãi suất. Không ngạc nhiên khi đồng đô la Mỹ đã yếu đáng kể so với các đồng tiền chính khác trên thế giới, với đồng yên là một trong những người hưởng lợi chính.

Dự báo của Fed về lãi suất cung cấp liên bang

Mặc dù có thể có sự giảm sút tiềm năng do việc giảm nhẹ chính sách tiền tệ chậm chạp của Fed, xu hướng giảm liên tục không có khả năng đảo chiều. Nhà đầu tư hiểu rõ ý định của cả Washington và Tokyo và sẵn lòng tham gia vào hàng ngũ những người bán tháo USD/JPY vào bất kỳ thời điểm nào. Sự chênh lệch trong chính sách tiền tệ là yếu tố quan trọng điều khiển báo giá thị trường trên Forex, và nó đang thể hiện rõ ràng ảnh hưởng của mình.

Nhìn chung, mặc dù có sự can thiệp bằng lời nói của chính phủ, cặp USD/JPY đang tự tin hướng xuống. Một khả năng điều chỉnh do quyết định chính sách của Fed sẽ cho phép các nhà giao dịch mua yen so với đô la Mỹ với một giá thấp hơn.

Về mặt kỹ thuật, một hình thức pin bar đang hình thành trên biểu đồ hàng ngày cho USD/JPY. Nếu những người ủng hộ con bò có thể tận dụng điều này, nguy cơ của việc điều chỉnh về phía 141.6, 142.9, và 144.8 sẽ tăng lên. Sử dụng sự pullback để lập kế hoạch cho các vị trí bán ngắn hạn và dài hạn.