22.10.202413:48 Forex Analysis & Reviews: USD/CAD. Cuộc họp tháng Mười của Ngân hàng Canada: dự báo

Vào thứ Tư, ngày 23 tháng 10, Ngân hàng Canada sẽ kết thúc cuộc họp tiếp theo của mình. Cuộc họp này là cuộc họp thứ hai từ cuối năm nay. Trước sự kiện này, cặp USD/CAD đã đạt mức giá cao nhất trong 2,5 tháng, giao dịch ở mức 1.3850. Lần đầu tiên kể từ tháng 8, người mua đã giữ mức giá trên 1.38. Chuyển động giá này không chỉ được thúc đẩy bởi sự tăng cường của đồng đô la Mỹ mà còn do sự suy yếu của đồng đô la Canada vì những tín hiệu ôn hòa từ cơ quan quản lý của Canada. Tuy nhiên, nếu Ngân hàng Canada không "đáp ứng kỳ vọng" vào ngày mai, người bán USD/CAD có thể bắt đầu một điều chỉnh đáng kể. Do đó, có thể khôn ngoan khi không vội vàng tham gia vị thế mua dài hạn trên cặp này ngay lúc này.

Kịch bản có khả năng nhất cho cuộc họp tháng Mười dự báo một đợt cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. Dự báo mạnh tay này chủ yếu do lạm phát, không chỉ duy trì trong phạm vi mục tiêu của ngân hàng trung ương trong tháng Chín, mà còn cho thấy xu hướng giảm.

Theo dữ liệu được công bố vào tuần trước, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tổng thể theo năm giảm chậm xuống còn 1.6%, trong khi dự kiến sẽ giảm xuống 1.8%. Chỉ số này đã giảm bốn tháng liên tiếp, đạt mức thấp nhất kể từ tháng Hai năm 2021 (khi nó giảm xuống 1.1%). Theo tháng, CPI tổng thể đã ở mức âm tháng thứ hai liên tiếp, đạt mức -0.4% trong tháng Chín.

Trong khi đó, trái ngược với kỳ vọng về sự suy giảm, CPI cơ cốt đã tăng nhẹ lên 1.6% theo năm (so với dự báo là 1.5%). Tuy nhiên, cần lưu ý rằng mặc dù tăng, chỉ số này vẫn nằm trong phạm vi mục tiêu của ngân hàng trung ương.

Sau khi công bố dữ liệu lạm phát tháng Chín, thị trường trở nên tự tin hơn rằng Ngân hàng Canada sẽ áp dụng nhịp độ mạnh mẽ của chính sách tiền tệ nới lỏng tháng này, thực hiện cắt giảm 50 điểm. Ngoài ra, dự kiến sẽ công bố các bước tiếp theo theo hướng này. Ví dụ, các chuyên gia tại CIBC tin rằng cơ quan quản lý sẽ giảm lãi suất 200 điểm cơ bản vào giữa năm sau.

Trước đó, Thống đốc Ngân hàng Canada, Tiff Macklem, đã phát biểu rằng các thành viên thị trường có thể mong đợi thêm các đợt cắt giảm lãi suất từ ngân hàng trung ương, "xem xét tiến độ đạt được trong lĩnh vực lạm phát." Ông nhấn mạnh rằng tốc độ và thời điểm cắt giảm lãi suất sẽ phụ thuộc vào đánh giá của ngân hàng trung ương về dữ liệu kinh tế. Macklem không xác nhận hay phủ nhận tin đồn rằng một đợt cắt giảm 50 điểm đã được thảo luận tại cuộc họp tháng Chín. Khi được hỏi về điều này, ông không loại trừ khả năng phát triển như vậy trong tương lai.

Nói cách khác, thị trường hoàn toàn chuẩn bị cho việc thực hiện một kịch bản "siêu chủ quan," với việc lạm phát chậm lại ở Canada và những phát ngôn trước đó của thống đốc ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, điều này có thể gây bất lợi cho người mua USD/CAD. Để xu hướng tăng phía bắc tiếp tục, cơ quan quản lý Canada cần không chỉ cắt giảm lãi suất 50 điểm (một kịch bản đã được định giá một phần) mà còn thông báo các bước tiếp theo theo hướng này.

Kịch bản có khả năng nhất của thị trường không dự đoán bất kỳ khoảng dừng nào trong quá trình nới lỏng, vì vậy để tăng áp lực lên đô la Canada, Macklem phải rõ ràng ám chỉ một đợt cắt giảm lãi suất khác trong cuộc họp cuối năm. Ông không nhất thiết cần phải chỉ định số lượng cắt giảm dự kiến; chỉ cần báo hiệu rằng quá trình nới lỏng sẽ tiếp tục mà không có gián đoạn.

Tuy nhiên, nếu thống đốc Ngân hàng Canada đưa ra những đánh giá thận trọng về triển vọng của các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo, người bán USD/CAD có khả năng tận dụng cách tiếp cận thận trọng này để kích hoạt một đợt suy thoái. Ngay cả trong trường hợp đó, các vị trí bán khống trên cặp đôi sẽ rủi ro, vì nền tảng cơ bản tổng thể ủng hộ sự tăng trưởng giá tiếp theo. Sau tất cả, lạm phát tại Canada đã đạt mức mục tiêu, điều này không thể nói cho lạm phát tại Mỹ, nơi các chỉ số CPI và PPI cơ bản bất ngờ tăng nhanh trong tháng Chín. Do đó, kể cả khi Macklem không công bố thêm các bước nới lỏng, kịch bản "chủ quan" vẫn là kịch bản có khả năng nhất. Điều này có nghĩa là sau phản ứng ban đầu của thị trường trước thái độ thận trọng từ người đứng đầu ngân hàng trung ương, cặp đôi có thể một lần nữa quay đầu tăng lên.

Do đó, vào lúc này, các vị trí mua trên USD/CAD có rủi ro, vì giọng điệu của thống đốc Ngân hàng Canada có thể không "chủ quan" như thị trường mong đợi. Vì vậy, một sự suy thoái điều chỉnh tới mức hỗ trợ đầu tiên là 1.3770 (đường Tenkan-sen trên biểu đồ hàng ngày) là khá có khả năng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, trong trung hạn, các vị trí mua vẫn được ưu tiên, dựa vào các lý lẽ trên. Do đó, các điều chỉnh ngắn hạn có thể được coi là cơ hội để mở các vị trí mua.

Từ góc độ kỹ thuật, trên khung thời gian D1, cặp này đang giao dịch giữa các đường giữa và trên của Bollinger Bands, cũng như cao hơn tất cả các đường của chỉ báo Ichimoku (bao gồm cả đám mây Kumo), điều này đã tạo ra một tín hiệu tăng giá được biết đến với tên gọi "Line Parade." Mục tiêu chính cho xu hướng tăng về phía bắc là mức 1.3910, chính là đường trên của Bollinger Bands trên biểu đồ ngày.