31.01.202505:23 Forex Analysis & Reviews: Tổng quan cặp EUR/USD vào ngày 31 tháng 1: ECB và Fed đã làm thị trường thất vọng

Cặp tiền tệ EUR/USD đã giao dịch một cách thận trọng vào tối thứ Tư và suốt ngày thứ Năm. Một mặt, kết quả từ các cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) diễn ra đúng như dự đoán. Mặt khác, dù đây vẫn là những cuộc họp quan trọng của ngân hàng trung ương, thị trường lại phản ứng như thể chúng chỉ là các chỉ số hoạt động kinh doanh. Chúng tôi đã cảnh báo trong các bài viết trước rằng không nên nhảy đến kết luận quá nhanh chóng. Sau các sự kiện quan trọng, thị trường luôn cần thời gian để xử lý thông tin và tiết lộ phản ứng cuối cùng của nó. Như đã diễn ra hôm qua, không có nhiều điều để xử lý.

ECB đã giảm lãi suất chủ chốt như dự kiến. Trong cuộc họp báo, Christine Lagarde cho biết ngân hàng trung ương sẵn sàng tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ, với kỳ vọng lạm phát sẽ ổn định quanh mức 2% vào năm 2025. Bà cũng đề cập rằng tăng trưởng kinh tế trong Khu vực đồng euro rất yếu và thuế quan của Donald Trump có thể kích hoạt lại lạm phát. Tuy nhiên, hiện tại, ECB vẫn cam kết theo đuổi hướng đi đã định rõ.

Fed quyết định không thay đổi lãi suất chủ chốt, điều này cũng đã được dự đoán. Jerome Powell lưu ý rằng nền kinh tế đang hoạt động tốt, thị trường lao động không có dấu hiệu lo ngại và Donald Trump sẽ không thể ảnh hưởng đến quyết định của Fed. Chúng tôi tin rằng chỉ riêng tuyên bố này cũng có thể dẫn đến sự tăng cường của đồng đô la Mỹ, vì nó đã giải quyết được một trong những mối lo ngại lớn nhất. Mặc dù đô la đã tham gia vào một xu hướng tăng, phản ứng của thị trường là tương đối yếu.

Chúng tôi tin rằng các báo cáo GDP có tầm quan trọng đáng kể. Trong thực tế, các nhà tham gia thị trường không phải lúc nào cũng chú ý đến những con số này, nhưng đó không phải là điểm chính. Điều thực sự quan trọng là bối cảnh cơ bản rộng hơn xung quanh một tài sản cụ thể. Trong hơn một năm qua, chúng tôi đã thảo luận về sự yếu kém của nền kinh tế châu Âu, xem đó là một trong những lý do cho sự suy giảm của đồng euro.

Gần đây, chúng ta đã học được gì? GDP của Đức giảm 0,2% trong quý IV, trong khi dự báo là -0,1%. Ngoài ra, nền kinh tế Khu vực đồng euro đạt mức tăng trưởng 0% trong Q4, không đạt kỳ vọng vốn đã khiêm tốn là +0,1%. Chúng tôi đã từ lâu lập luận rằng Khu vực đồng euro đang trong tình trạng đình trệ hoàn toàn và hiện không thể đạt được các dự báo tăng trưởng tối thiểu.

Vì vậy, chúng tôi duy trì quan điểm của mình: đồng euro sẽ tiếp tục suy giảm do sự yếu kém của nền kinh tế EU, vốn không có dấu hiệu cải thiện. Hơn nữa, ECB sẵn sàng cắt giảm lãi suất không chỉ xuống 2% (mức trung tính) mà thậm chí còn thấp hơn. Mặc dù khả năng này chưa được thảo luận công khai, nhưng nó vẫn tồn tại. Trong khi đó, nền kinh tế Mỹ vẫn mạnh mẽ và ổn định, và Fed khó có khả năng đáp ứng áp lực từ Donald Trump bằng cách cắt giảm lãi suất hơn 0,5%. Điều này cho thấy rằng đến cuối năm, lãi suất của Fed sẽ ít nhất là 4%, trong khi lãi suất của ECB có thể dưới 2%. Chúng tôi không thấy lý do nào để đồng euro tăng giá.

Mức độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong năm ngày giao dịch gần nhất tính đến ngày 31 tháng 1 là 82 pips, được xếp vào loại "trung bình." Chúng tôi dự kiến cặp tiền này sẽ di chuyển giữa các mức 1.0341 và 1.0505 vào thứ Sáu. Kênh hồi quy tuyến tính cao hơn vẫn đi xuống, cho thấy xu hướng giảm toàn cầu vẫn còn mạnh. Chỉ số CCI đã vào vùng quá mua và hình thành phân kỳ giảm, sau đó một đợt suy giảm mới bắt đầu.

Các mức Hỗ trợ Gần nhất:

S1 – 1.0376

S2 – 1.0315

S3 – 1.0254

Các mức Kháng cự Gần nhất:

R1 – 1.0437

R2 – 1.0498

R3 – 1.0559

Khuyến nghị Giao dịch:

Cặp EUR/USD hiện đang trải qua một đợt điều chỉnh tăng. Trong vài tháng qua, chúng tôi đã liên tục bày tỏ kỳ vọng rằng đồng euro sẽ suy giảm trong trung hạn, và chúng tôi tin rằng xu hướng giảm này vẫn chưa kết thúc. Fed đã tạm dừng nới lỏng chính sách tiền tệ, trong khi ECB đang đẩy mạnh các biện pháp nới lỏng. Do đó, không có lý do cơ bản nào cho sự suy giảm trung hạn của đồng đô la, ngoài các yếu tố kỹ thuật và điều chỉnh.

Các vị thế bán vẫn có liên quan, với các mục tiêu được đặt tại 1.0254 và 1.0193, nhưng chúng ta cần một chỉ báo rõ ràng rằng sự điều chỉnh hiện tại đã kết thúc. Đối với những người giao dịch dựa trên phân tích kỹ thuật "thuần túy", có thể xem xét các vị thế mua nếu giá duy trì trên mức trung bình động, với các mục tiêu tại 1.0498 và 1.0505. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng bất kỳ chuyển động đi lên nào hiện nay được coi là một sự điều chỉnh.

Giải thích Các Minh họa:

Kênh Hồi quy Tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai kênh cùng hướng, điều đó cho thấy một xu hướng mạnh.

Đường Trung bình Động (cài đặt: 20,0, mượt mà) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng dẫn hướng đi của giao dịch.

Các mức Murray hoạt động như các mục tiêu cho các chuyển động và sự điều chỉnh.

Các mức Độ biến động (đường màu đỏ) đại diện cho phạm vi giá dự kiến của cặp tiền trong 24 giờ tiếp theo dựa trên các chỉ số biến động hiện tại.

Chỉ số CCI: Nếu chỉ số này vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250), nó báo hiệu sự đảo chiều xu hướng sắp xảy ra theo hướng ngược lại.